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首控集团:学前教育未来市场或是机遇

作为过去几年中最具活力的行业之一,资产教育正在成为资本市场上的重要新生力量。仅在香港股票市场上,就有银杏教育,卓越教育,湖江教育,华图教育,亿达教育,一些内地教育机构,例如科学教育。在风险投资市场中,来自教育行业的10家“独角兽”也逐渐接近资本市场。

首钢集团(1269.HK)为代表的上市公司已经开启了学前教育行业的整合。今年5月,首空集团与新加坡高端幼儿教育机构Mind Champions(股票代码:CNE.SI)共同发起了“马杰斯-第一个控制幼儿中国基金”,目标规模为2亿美元。此次收购将对中国高端幼儿教育市场进行布局。该基金计划在中国大陆收购约50家大中型幼儿教育机构,主要覆盖广州,深圳北部和南部以及重要省份的省会城市和经济发达城市,以及专业和团体经营的高等学校。最终品牌幼儿园通过控股或直接管理。依靠行业的先发优势和市场积累,提高资产投资的价值,在教育领域拥有巨额资金,努力建立自己的教育生态系统。

学前教育是最以市场为导向的子行业之一,但它也是市场集中度最低的子行业之一。同时,作为非义务教育和非学历教育,政策监督比K12和高等教育更加开放。这也导致了学前教育行业的激烈市场竞争。一些大型的连锁学龄前教育机构已成为A股上市公司跨国并购的目标。从中长期来看,首空集团认为,学前教育行业的分组化,品牌化,高端化和专业化发展是时代潮流,并充分体现在该行业的并购中。

一方面,首钢集团认为,在中美贸易战,市场动荡,港元压力的背景下,内地民办教育股的“纯教育”具有“蓝筹”属性,反之亦然。风险和反周期套期保值属性。受到市场和投资者的广泛认可。从行业属性来看,纯教育类股票的表现稳定,利润有保证,现金流稳定,可以为估值和溢价提供支撑,市场需求和教育消费升级也可以给内地教育股票具有较高的增长空间;最新的财务报告显示,内地教育类股中的香港股指总体上是稳定和积极的,所有这些指标均实现了收入和净利润的快速增长。