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中南传媒:上半年业绩稳健 出版发行业务同比实现增长

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公司于8月28日发布了2019年中期报告。报告期内,公司实现营业收入43.65亿元,同比增长;归属于上市公司股东的净利润6.69亿元,同比增长5.20%。

活动回顾

第二季度业绩同比持平,净经营现金流转为正数。 1)2019年第二季度公司实现营业收入25.25亿元,同比增长0.06%,实现净利润3.71亿元,同比增长0.54%,环比增长24.27%。 2)报告期内,公司综合毛利率保持稳定在42.60%,同比增长1.05%,销售,管理,研发和财务费用比率分别为13.59%,11.66%,0.6%,-1.34%,0.57%。 %, 分别。-0.69%,-0.03%,-0.01%。 3)受益于公司报告期内良好的销售收益,公司经营活动产生的现金流量净额为2.87亿元,同比正;报告期末公司应收账款账面价值为17.39亿元,较期初增加。 36.增长主要是由于政府采购延迟支付了贫困学生补充补助,而且年龄集中在一年之内。

发行和出版业务收入恢复增长,多元化程度增强。 1)报告期内,公司发行业务实现收入33.09亿元,毛利率为32.86%,同比为-0.55%。学校补充的教材积极填补了高中和民办的空白,并通过网上订购等多种方式实现了销售反弹。新教科书公司,民惠公司等出版公司在发展湖南教科书主业的同时,扩大了教材的使用范围。纪律训练,宣传材料及其他产品和服务;关于政治书籍的一般书籍,《全国干部学习培训教材》发行了138,000套,代码海洋接近6800万册;散装和文化产品,以扩展湖南女子学院的大学资料和省份儿童图书馆拥有新的客户,例如书籍,并赢得了金融,交通警察和城市建设等其他领域的政府采购项目。 2)报告期内,公司出版业务实现收入11.64亿元,毛利率为36.25%,同比为3.30%。其中,一般图书出版业务售出4.76亿元(未经审计),新书《小孩》成为非虚构的畅销书TOP1,《总要习惯一个人》等。它已进入多个销售渠道的最畅销清单,并在国家重点出版物中发布了多个项目。出版资金等。公司的出版代码在构图,科学,艺术综合,文学和心理自助方面均排名前三。综合代码市场份额为2.81%,在方阵中排名第一。此外,在数字阅读和出版方面,在线上还有各种音频内容阅读和一系列音频课程。儿童俱乐部积极策划了“国民教育AR动画书系列”,以扩大公司的出版物类别并丰富产品形式。

继续推动数字教育,金融业的表现稳定。 1)报告期内,公司以天文数字媒体教育产品为核心,大力推进数字教育业务发展,新增北京,东城区,上海市闵行区等十个县区200余所学校,长沙和Put田。战略合作;壳牌网络增加了107万新用户,66,000个新开发和18,000个引入。中南讯致拓展邵阳,怀化,张家界和省级市场。 2)报告期内,财务公司实现净利润1.39亿元,成功取得证券投资业务资格; Pofu基金增加了Kefu Medical投资项目。

投资建议:公司的主营业务是直立的,出版和发行业务已恢复增长,以稳定公司的业绩。预计公司2019- 2021年EPS分别为0.73/0.77/0.82,对应8月27日收盘价12.42元,PE分别为17/16/15,维持增持评级。

(编辑:DF515)