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冠盛集团外销风险显露 收入、支出数据均有异常

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美国市场是冠盛集团的重要销售市场。在复杂的国际经济环境下,其营业收入可能会受到严重影响。而且其异常的收入和采购数据也要求公司给出合理的解释。

10月9日,冠生集团发布了《首次公开发行股票并上市招股说明书》(征求意见稿),拟在上海证券交易所上市,公开发行股票4000万股。发行后的总股本为10,000股。从发行费用中扣除本次发行的募集资金后,全部投资于与公司主营业务有关的项目。冠生集团表示,此次募捐项目实施后,将有助于公司进一步扩大汽车零部件的生产能力,提高市场份额,增强研发实力,增强公司的综合竞争力。

值得注意的是,在报告期内(2016-2019年上半年),冠盛集团90%以上的收入来自海外,美国市场是其重要的销售市场。在当前的国际经济环境下,恐怕会对冠生集团的经营产生不利影响。另外,根据《红周刊》号记者的核算,冠盛集团的收入存在重大疑问,采购数据也异常,其数据的真实性令人怀疑。

已发现海外销售风险

据了解,冠盛集团主要为国内外汽车售后市场提供配套的传动系统零件及相关服务,并具有传动轴总成整体解决方案的综合服务能力以及车辆配套能力。这不是冠盛集团首次申请上市。 2017年6月,冠生集团向中国证监会提交了上市申请。然而,次年6月,冠生集团表示由于公司对上市计划的调整,决定向中国证监会申请退出上市。申请材料。

尽管冠生集团的业务规模近年来一直在增长,但其支付的压力却在不断增加。根据万得数据,2016-2019年上半年,冠盛集团应收账款分别为2.04亿元,2.83亿元,2.97亿元和3.42亿元,分别占流动资产的27.67%,35.64%和31.04% 。 31.57%,分别占期内总营业收入的15.79%,17.97%,17.09%和37.35%。冠盛集团应收账款的持续增加以及相关比例的增加,意味着其偿还能力正在减弱,客户以应收账款的形式占用的大量流动资金也将影响公司的流动性。

招股书披露,2016-2019年上半年,冠盛集团海外销售收入分别为12.19亿元,14.79亿元,16.14亿元和8.67亿元,分别占94.40%和93.76%。 %,93.04%,94.80%,显然该公司主要基于海外销售。冠盛集团在招股说明书中表示,公司的主要客户相对稳定,但如果未来主要出口国或地区的市场出现重大波动,则该国或地区的政治经济形势和贸易政策出口市场所在地将发生重大变化。这可能会对公司的运营产生负面影响,投资者对此更加关注。

值得一提的是,在冠盛集团的前五名客户中,AutoZone Inc.是一家总部位于美国的公司。根据招股说明书,报告期内,冠盛集团在美国的销售收入分别为2.43亿元,2.47亿元,2.72亿元和2.01元,占营业收入的比例。分别是18.80%,15.67%,15.65%和22.04%。

从冠盛集团的盈利能力来看,它在2018年和2019年上半年也受到了影响。根据Wind数据,冠盛集团的营业收入和非净利润在2017年有所增加。 22.13%和18.87%。在2018年贸易摩擦升级之后,以上两项仅分别增长了10%和3.01%。如果未来国际经济环境进一步复杂化,或者由于政治形势的变化其他地区也出台了相关政策,冠盛集团海外销售的可持续发展将面临更多挑战。

收入数据有疑问

风数据显示,报告期内,冠盛集团营业总收入分别为12.92亿元,15.77亿元,17.35亿元和9.15亿元,分别较2016年增长31.42%,22.13%和10%。 2018。 %。然而,当记者深入研究其营业收入与现金流量与相关营业债权之间的财务关系时,他发现该公司在2019年上半年的数据方面存在巨大差异,并且当前看似良好的营收状况。数据的真实性不是一个小疑问。

2019年上半年,冠盛集团实现营业总收入9.15亿元,其中海外销售收入8.67亿元,无需增值税。报告期内,冠盛集团的主营业务占总业务的99%以上,其余部分可按统一增值税估算。自今年4月起,相关产品的增值税税率已从16%降低至13%。按整体平均预期计算,其当期含税收入约为9.22亿元。

同年,冠盛集团“销售商品及提供劳务收到的现金”为8.2亿元,其中不包括预收款项的影响(增加322.18万元),与上半年收入相关的现金流入为2019年约为81.7亿元,比含税收入少1.05亿元。因此,从理论上讲,冠生集团的应收账款应相应增加。

事实上,2019年上半年,冠盛集团的应收票据和应收账款(包括坏账准备)仅比上年末增加4853.5万元。显然,此结果与理论上应增加的金额不符,相差超过5600万元。考虑到公司尚未宣布背书应收票据,这部分差异需要公司解释。

现金支出未知

根据《红周刊》,记者进一步计算,冠盛集团不仅营业收入数据存在异常,而且采购数据也存在不合理性。

招股书显示,2017年,冠盛集团的总购买金额为10.85亿元。按17%的增值税计算,其含税采购额约为12.38亿元。同年,冠盛集团的应付票据及应付账款较上年末增加6166.9万元。从财务检查的角度来看,从含税的购买中减去新的经营负债后,结果应大致等于现金支出。换句话说,从理论上讲,今年的现金支出约为11.76亿元。

事实上,2017年,冠盛集团的合并现金流量表“用于购买商品和劳务的现金”为11.2亿元人民币,其中不包括预付款项的影响(增加744.13万元),总额和当年。与采购相关的现金流量为12.05亿元,比理论支出11.76亿元增加近2900万元。换句话说,今年的现金流量支出近2900万美元没有得到采购数据的支持。

此外,冠盛集团在2018年和2019年上半年的采购数据中也存在类似情况。

2018年,冠生集团购买总金额为11.83亿元。考虑到当年5月增值税税率从17%降低到16%,估计平均每月应税采购额为13.77亿元。同年,冠盛集团应付账款和应付票据总额比上年同期增加520.96万元。从财务检查的角度看,含税购货额减去新负债在理论上将大致等于采购现金支出,即采购现金支出约13.25亿元。

同年,冠盛集团“购进劳务现金”为13.59亿元,预付款项较上年减少686万元。除了该金额的影响外,本年度与采购有关的现金为13.65。亿元。结果比理论支出的13.25亿元增加了4000万元。

2019年上半年,冠生集团收购总金额为6.06亿元。根据财政部,国家税务总局和海关总署的公告,2019年第39号,“从2019年4月1日起,纳税人将增加其价值。应税销售行为或进口货物,最初适用的税率为16%,税率调整为“ 13%”,经总体估算后,当前含税采购额约为6.93亿元。

今年上半年,冠盛集团的应付票据及应付账款比上年增加6856.39万元。套期保值后,可以计算两者。从理论上讲,目前的购置现金支出约为6.25亿元。同期,冠盛集团的“购进劳务现金”为6.9亿元。扣除预付款的影响(增加了580.4万元),与本年度采购有关的现金支出为6.84亿元,而上年同期为6.25。 1亿元左右的理论金额近5900万元。

在报告期内,连续购买和经营负债的数量以及现金流量支出未经检查。这怎么发生的?作为上市公司,冠生集团应给出合理的解释。 ■

【作者:谢碧鹭】(编辑:李璐)

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